В отличие от эффектов перевода, эффекты транзакций показывают фактические изменения прибыли, получаемой компанией, с точки зрения ее рабочих валют.
Эффекты транзакции
- Они возникают в результате подверженности компании риску воздействия иностранной валюты, если у нее есть дебиторы или кредиторы в иностранной валюте.
- Эффект транзакции может повлиять на компанию, которая не ведет операций в другой валюте, если она покупает или продает в валюте, отличной от валюты отчетности.
- Компании обычно используют опционы , фьючерсы и другие производные инструменты для хеджирования рисков транзакций.
Премия за риск по акциям
- Это разница между ожидаемой нормой доходности акций (в совокупности) и безрисковой нормой доходности . Это сумма дополнительной прибыли, которую требуют инвесторы за дополнительный риск, связанный с инвестированием в акции.
- Оценка премии за риск по акциям довольно утомительна и неопределенна. Это предполагает работу в обратном направлении от прогнозов роста рыночной прибыли и текущих цен на акции к премии за риск по акциям, которую это подразумевает. Этого достаточно для оценки акций относительно рынка.
Также стоит сравнить текущую премию за риск по акциям с историческими значениями и рассмотреть, может ли она быть слишком высокой или низкой, подразумевая, что рынок в целом недооценен или переоценен соответственно.
При оценке исторических значений премии за риск по акциям обычно предполагается, что фактическая рыночная доходность (до настоящего момента) является ожидаемой доходностью.
